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国际石油巨头联手，达成一项400亿美元的交易！
近年来，全球石油行业面临多重挑战：能源转型的压力、地缘政治风险、资本约束要求以及油价波动。然而，在2026年初，两个重大项目同时出现——壳牌在尼日利亚的项目以及道达尔能源和康菲石油在利比亚的项目，每个项目的潜在投资规模高达200亿美元。
这两大项目背后，不仅是壳牌、埃克森美孚、道达尔能源和康菲石油等国际石油巨头在非洲大陆的战略重新定位，也反映了非洲作为全球油气供应新前沿的战略价值。
01. 两笔200亿美元的巨额交易
在尼日利亚，壳牌公司首席执行官瓦埃尔·萨万宣布计划投资200亿美元开发邦加西南油田，此举在全球能源市场引起了震动。
与此同时，在利比亚，道达尔能源和康菲石油签署的一项协议将使瓦哈石油合资企业的日产量翻一番多，从目前的约35万桶/日增至85万桶/日。根据该协议，未来25年的投资可能高达200亿美元。
壳牌公司在尼日利亚的邦加西南项目
在与尼日利亚总统博拉·蒂努布会晤后，壳牌公司首席执行官瓦埃尔·萨万公开表示，该公司及其合作伙伴正在推进 Bonga South West (BSW) 项目。如果该项目达到最终投资决策 (FID) 阶段，总投资可能高达 200 亿美元。该项目位于尼日利亚深水尼日尔三角洲，估计拥有 8.2 亿桶原油储量，峰值日产量可达 22 万桶。其中约 100 亿美元将用于资本支出，其余部分将用于运营和其他成本，所有这些都将直接注入尼日利亚经济。
博加西南是非洲石油在尼日利亚的旗舰深水项目，合作伙伴包括埃克森美孚、道达尔能源、埃尼以及尼日利亚国家石油公司（NNPC）。非洲石油持有最大股份。该项目因监管、成本和地缘政治风险而长期停滞。然而，近年来，尼日利亚政府推出了税收优惠和简化审批流程等投资激励措施，为非洲石油提供了“清晰的投资路径”。Sawan 表示，公司将在未来几个月启动FID前工作，并计划在2027年做出最终投资决定。
该项目对壳牌公司具有重要意义。近年来，该公司加速了从尼日利亚陆上业务撤出的步伐，因为陆上业务的排放强度高且经常卷入环境纠纷，转而将重点放在深水资产上，以符合其“到2050年实现净零排放”的目标。仅在2024年，壳牌向尼日利亚缴纳的税款和其他费用就高达53.4亿美元，超过了向任何其他国家缴纳的金额，这凸显了其对该市场的长期承诺。
道达尔能源和康菲石油在利比亚的瓦哈石油项目
利比亚政府已与道达尔能源公司（TotalEnergies）和康菲石油公司（ConocoPhillips）签署了一项为期25年的协议，通过瓦哈石油公司（Waha Oil Company）合资企业开发油田，预计总投资将超过200亿美元。该协议旨在将瓦哈区块的日产量从约35万桶提高到85万桶，涉及四个新油田的开发以及在19个特许经营区的全面勘探计划。利比亚官员估计，该项目在其生命周期内将为该国带来超过3760亿美元的收入。
利比亚曾是非洲最大的石油生产国，在2011年内战前，其产量接近沙特阿拉伯水平。战后产量持续低迷，但到2025年，其平均产量达到137万桶/日，为12年来的最高水平。该协议标志着国际石油巨头重返利比亚，利用其低成本、高质量的原油储备来补充全球供应。
此外，据利比亚通讯和政治事务国务部长瓦利德·埃拉菲（Walid Ellafi）称，除了与道达尔能源（TotalEnergies）和康菲石油（ConocoPhillips）签署的合作协议外，还达成了其他几项协议。其中包括与雪佛龙（Chevron）就投资机会达成的协议，特别是关于锡德尔盆地（Sirte Basin）的勘探前景和成熟油田的再开发，以及与埃及达成的能源物流和勘探协议。尽管政治不确定性依然存在，但利比亚亲商的改革和巨大的潜力已引起全球关注。
这两个项目都涉及约200亿美元的投资，这表明即使在财政紧缩的时代，非洲也已成为石油巨头仍愿意投入巨额资本的关键地区之一。
02. 非洲为何如此重要
在石油巨头日益强调资本支出纪律的背景下，为何两个价值200亿美元的巨型交易接连落户非洲？原因与其丰富的石油和天然气储量、成本优势以及市场和政策环境的持续改善息息相关。
石油和天然气储量及低成本优势
非洲拥有一些世界上最丰富的未开发石油和天然气资源。根据2025年的数据，利比亚已探明储量约为483亿至500亿桶，位居非洲第一；尼日利亚紧随其后，拥有约370亿桶，位居第二。阿尔及利亚、埃及和安哥拉等国也名列前茅。非洲整体占全球已探明储量的7%-8%左右，但其勘探水平仍然相对较低，许多盆地仍处于“前沿”阶段。
利比亚原油生产成本极低，许多油田的运营成本低于每桶20美元，远低于全球平均水平。这使得利比亚项目在油价波动的情况下具有高回报率。尽管尼日利亚的深水开发成本较高，但它提供了高质量的原油、相对成熟的基础设施，并避免了陆上石油盗窃和社区冲突的风险。
全球石油供应面临不确定性。OPEC+的减产、俄罗斯出口受限、中东地缘政治风险以及能源转型对化石燃料的替代不充分，意味着未来10至15年将需要新的产能。国际能源署（IEA）等机构预测，石油需求峰值可能会推迟到2030年代中期，届时非洲的低成本产能将成为关键补充。
市场和政策环境改善
在2025-2026年期间，油价维持在相对合理的区间（每桶60-80美元），但全球库存增加，市场趋于供过于求。石油巨头强调“资本纪律”，优先考虑高回报和可控风险的项目。非洲国家则通过激励措施应对：尼日利亚的“投资挂钩”税收优惠以及利比亚的长期特许经营协议和勘探承诺降低了进入门槛。
此外，国际石油巨头正从高风险的陆上资产转向深水项目和成熟油田的再开发。壳牌公司已从尼日利亚的陆上业务转向专注于深水资源，而利比亚项目则旨在提高成熟油田的产量。这些调整符合“精简投资组合”的战略，同时满足股东对回报的要求。
03. 技术优势驱动石油巨头选择非洲
将丰富的石油和天然气储量转化为切实的产量和收入，不可避免地需要技术支持。石油巨头在非洲数十亿美元的投资背后，不仅是它们的资本实力，更是与其技术能力高度契合的选择。
尼日利亚深水开发技术的优势
尼日利亚的邦加西南（Bonga South West）项目位于深水区，水深超过1000米，需要先进的深水技术。壳牌早在2005年就为主要的邦加（Bonga）项目引进了浮式生产、储存和卸货（FPSO）船、海底生产系统和远程控制能力等技术。这些技术将进一步优化应用于邦加西南项目。
FPSO作为深水开发的“浮动工厂”，能够处理原油分离、储存和出口。壳牌计划为邦加西南项目招标下一代FPSO，以支持更高的产能和更长的运营寿命。海底技术包括多相泵、长距离海底管道以及全集成海底生产系统，能够在极端条件下实现高效作业，同时减少平台数量和总体成本。
壳牌在尼日利亚深水领域拥有二十多年的经验，埃克森美孚和道达尔能源等合作伙伴也具备类似的能力。这种技术壁垒使得国际巨头能够主导非洲的深水区域，使得新兴参与者在短期内难以赶上。深水项目生命周期长、产量稳定，非常适合当前资本约束的环境。
提高采油率（EOR）技术在利比亚的优势
利比亚的瓦哈项目专注于成熟油田，采用提高采收率（EOR）技术来提高采收率。注水、注气（CO₂或氮气）和化学驱等技术可以将采收率从30%提高到50%以上。瓦哈石油公司长期以来一直使用EOR方法，而国际合作伙伴带来了更先进的技术，包括水平钻井、多级压裂和智能注采监测。
利比亚的油田受益于有利的地质条件和高储层渗透率，非常适合EOR。道达尔和康菲石油在北非拥有丰富的EOR经验，能够快速提高产量。该项目还包括新区块的勘探，整合三维地震勘测、优化钻井和数字孪生技术以降低风险。
总体而言，非洲项目的技术优势在于：国际巨头将成熟技术应用于高潜力、未充分开发的地区， yields high returns；深水和提高采收率（EOR）的高技术壁垒，形成了竞争壁垒；以及通过数字化和自动化实现的进一步成本降低。
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